Россия начинает поддержку банков и реального сектора сверхдешевыми деньгами

Проектное финансирование - выделение денег ЦБ банкам под залог кредитов на инвестпроекты. На первом заседании в конце декабря чиновники выбрали банки, на следующем будут обсуждать уже пять конкретных проектов, рассказали "Ведомостям" три федеральных чиновника. Оно запланировано на 26 января, говорит замминистра экономического развития Николай Подгузов, окончательно повестка еще не определена.

Всего будет представлено пять проектов: два - мобильная связь, три - птицеводство, рассказывают чиновники. "Т2 РТК холдинг" (бренд Tele2) собирается строить сети третьего и четвертого поколений в Москве (возможный заемщик - ООО "Пилар)" и других регионах (заемщик - входящая в группу Tele2 "Милликом новые технологии коммуникаций"). Банк-кредитор - ВТБ, совладелец Tele2.

Сотрудник Tele2 подтвердил, что проекты компании будут рассмотрены на межведомственной комиссии. Представитель оператора отказался от комментариев.

Три птицеводческих проекта, как рассказал представитель Минсельхоза, принадлежат группе "Ресурс" (тамбовский комплекс по переработке мяса птицы на Токаревской птицефабрике и ставропольские площадки "Овощная-1" и "Овощная-2" на Кочубеевской птицефабрике), а также птицефабрике "Акашевская" (9-я очередь птицеводческого комплекса в Марий Эл). Кредитор - Россельхозбанк.

Механизм проектного финансирования создавался весной 2014 г., тогда задача была не спасать экономику, а стимулировать ее рост; чиновники хотели поддержать не банки, а инвестпроекты. Условия льготные: банк получает деньги под ключевую ставку ЦБ минус 1 процентный пункт, а выдает не выше ключевой плюс 1 п. п.

Заем должен быть покрыт на 25% госгарантиями, т. е. маржа банков не должна превысить 2%.

С тех пор у банков начались проблемы с фондированием, в декабре ЦБ повысил ключевую ставку до 17%, но для проектного финансирования ключевая ставка будет 9%, т. е. для конечного заемщика - 11%. По сути, сейчас это дешевые деньги от ЦБ. Средства идут на инвестпроекты, но какое-то время могут лежать на счетах банков.

Банки не направят эти деньги на покупку валюты, никто сейчас не пойдет на такие кульбиты, боясь поссориться с регулятором, уверяет директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева.

ЦБ, правда, выделил на программу всего 50 млрд руб. Но банки уже сейчас предварительно отобрали десятки проектов на десятки миллиардов рублей свыше действующего лимита, рассказывает Подгузов. Так что очевидно, что в перспективе нужно предоставлять больше средств, считает замминистра, но ставить вопрос об увеличении лимита в практической плоскости можно только после того, как механизм будет запущен и отработан.

Из-за 25%-ного требования по госгарантиям лимит проектного финансирования ограничен гарантиями, заложенными в бюджете на эти цели: в 2015 г. - 30 млрд руб. (в 2016-2017 гг. - по 37,5 млрд). Таким образом, потенциальный лимит на год - 120 млрд руб.

Общая сумма госгарантий в бюджете на эту трехлетку - 307,3 млрд, 154,7 млрд и 157,1 млрд руб. соответственно. "Пусть хотя бы выберут то, что есть, а там посмотрим - при хорошем спросе можно обсуждать увеличение лимита по госгарантиям", - замечает замминистра финансов Сергей Сторчак. Рост госгарантий увеличивает госдолг, это не нравится Минфину, продолжает он, с другой стороны, каждый год часть гарантий будет возвращаться.

Интерес к этому инструменту у банков на самом деле не настолько сильный, признает руководитель одного из госбанков: "Условия, критерии отбора проектов не самые лучшие, мы говорим с правительством об их корректировке". О чем именно идет речь, он не сказал.

Инструмент надо развивать, настаивает Цепляева: в кризис государство должно поддерживать именно сегмент средних предприятий, они больше всего пострадали в 2008-2009 гг. - крупные спаслись за счет государства, а маленькие были более мобильными. Из-за сильного спада в этом сегменте рецессия и распространилась по всей экономике, говорит Цепляева.

В этом году Россию ожидает мощный обвал инвестиций при любой динамике цены на нефть: при $45 за баррель падение инвестиций в реальном выражении будет измеряться двузначными цифрами, при $50-60 - очень близко к двузначным, прогнозирует Цепляева. Даже 50 млрд руб. от ЦБ помогут - по ее оценкам, уменьшат падение инвестиций на 0,5 п. п., 120 млрд руб. - на 1%, при увеличении лимита до 300 млрд руб. - на 2,5-2,6%. К тому же эти инвестиции будут сопровождаться соинвестициями. Хотя это точечные меры, признает она, гораздо важнее дать банкам возможность сохранить кредитование в прежнем режиме.