У вас имеются сбережения, на которые вы решили приобрести акции или облигации какой-либо отечественной компании? Однако выбор является задачей не из легких. Появляется множество вопросов: какая компания лучше, у кого доходность выше, не грозит ли потеря денежных средств, не обанкротится ли эта компания и еще множество других. Для принятия решения об инвестиции в какую-либо компанию или покупки ее акций/облигаций следует в первую очередь изучить финансовую отчетность организации. Как это сделать, рассказали специалисты финансовой компании "Сенти".
Получить ответы на интересующие вопросы вам поможет финансовая отчетность компании, в частности, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Главное - знать, о чем "говорят" цифры, отраженные в данной отчетности.
Бухгалтерский баланс
Первая финансовая отчетность, которую вам необходимо изучить, – это бухгалтерский баланс. Он является отражением равновесия между его активами (то, чем обладает предприятие) и ее пассивами (источники финансирования активов).
Сначала нужно тщательно изучить оформление документа. Титульный лист бухгалтерского баланса поможет узнать полное наименование компании, сферу его деятельности, реквизиты и в какой валюте составлен отчет. Кроме того, обратите внимание на сумму активов и пассивов, которые в обязательном порядке должны быть равны.
Далее необходимо посмотреть динамику изменения величины валюты баланса (сумма активов или пассивов). Динамика должна быть положительной. Уменьшение или неизменность валюты баланса является нехорошим сигналом.
Для более подробного изучения бухгалтерского баланса необходимо по отдельности рассмотреть активы и пассивы.
Активы
Активы баланса разделены на оборотные и внеоборотные. Оборотные активы – это активы, реализация которых занимает менее одного года, то есть являются ликвидными. К ним относятся денежные средства, товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные инвестиции. Продажа внеоборотных активов может занять от года и более – это основные средства, нематериальные активы и долгосрочные инвестиции.
Чего должно быть больше: оборотных или внеоборотных активов? Это зависит от вида деятельности компании. Если компания занимается торговлей и ее доход зависит от количества денежных средств и запасов, то объем оборотных активов должен превышать внеоборотные. А если основной вид деятельности компании – строительство и в ее активах значатся земля, здания, оборудование и незавершенное строительство, то у такой компании внеоборотные активы должны превышать оборотные.
Кроме того, в активах нужно сделать акцент на сумму денежных средств и дебиторской задолженности. Сумма денежных средств в структуре активов должна быть достаточной для ведения эффективной операционной деятельности. Недостаток денежных средств может вызвать замедление работы компании в целом. Однако избыток денег является показателем нецелесообразного использования ресурсов.
Размер дебиторской задолженности (сумма денег, которую должны компании) также не должен быть значительным. Дебиторская задолженность не должна превышать суммы текущих обязательств (кредиты и займы сроком менее одного года) компании. Иначе это будет свидетельством того, что компания предоставляет бесплатный кредит своим покупателям в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.
Увеличение дебиторской задолженности чаще всего вызвано с проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) компании либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям.
Пассивы
Пассивы компании состоят из обязательств и собственного капитала. Обязательства в свою очередь подразделяются на текущие (сроком до одного года) и на долгосрочные (сроком более года) обязательства.
При анализе пассивов в первую очередь необходимо обратить внимание на собственный капитал. Значительная сумма собственного капитала является показателем готовности собственников вкладывать финансовые ресурсы в развитие компании. Кроме того, увеличение доли резервов, фондов и нераспределенной прибыли в источниках финансирования свидетельствует об эффективной работе предприятия, так как эта часть собственного капитала создается в процессе хозяйственной деятельности.
Анализируя обязательства компании, нужно сопоставить долю текущих обязательств к доле долгосрочных. Положительным является преобладание доли долгосрочных обязательств – это повышает финансовую устойчивость компании и снижает риск потери платежеспособности.
Отчет о прибылях и убытках
Отчет о прибылях и убытках – это вторая по важности финансовая отчетность компании. Он показывает доходность компании. В данном отчете раскрываются ключевые финансовые показатели работы предприятия: выручка, себестоимость продаж, коммерческие и управленческие расходы, прочие доходы и расходы, а также итоговый финансовый результат – чистая прибыль компании.
Конечно же, первое, на что вы должны обратить внимание – это чистая прибыль.
Чистая прибыль – это сумма денежных средств, которая остается после вычитания всех расходов из выручки. Значение чистой прибыли должно быть положительным, иначе компания работает себе в убыток. Чем выше сумма чистой прибыли, тем эффективней деятельность компании.
Чистая прибыль является основным показателем того, насколько хорошо работает предприятие. Однако в отчете о прибылях и убытках имеются и другие финансовые показатели, на которые следует обратить внимание – это выручка и себестоимость.
Выручка – самый общий показатель финансовых результатов деятельности предприятия. Выручка показывает, на какую сумму было продано товаров или предоставлено услуг в течение определенного периода. Чем выше сумма выручки, тем эффективнее работает предприятие. При рассмотрении выручки за несколько периодов положительным является рост суммы выручки.
Себестоимость – это затраты на производство продукции, выполнение работ или оказание услуг. При анализе себестоимости необходимо обратить внимание на долю себестоимости в выручке. Чем ниже доля себестоимости, тем эффективнее управление расходами в компании.
Знание ключевых показателей лишь двух финансовых отчетов поможет вам узнать о компании многое. И самое главное – это может освоить даже человек, не имеющий финансового образования. Однако если вам требуется более глубокий анализ финансового состояния предприятия или сумма вложений значительна, лучше обратиться к финансовым аналитикам.
Удачных и выгодных инвестиций!
